挖机装载机销量降幅收窄，看好需求复苏以及“一带一路”带来的机会。据中国工程机械工业协会数据，2023 年4 月销售各类挖掘机18772 台，同比下降23.5%，降幅环比收窄7.5pct。国内销量9513 台，同比下降40.7%，降幅环比收窄6.7pct；出口9259 台，同比增长8.9%，增幅环比下降1.9pct。下游需要依旧处于弱复苏态势，一季度国内房屋新开工面积同比下滑19.20%，3 月呈现加速下滑趋势；一季度房地产开发投资完成额同比下降5.80%，3 月环比基本持平。一季度基建固定资产投资完成额同比增长10.82%，3 月环比增速放缓。

　　4 月中国地区小松挖掘机开工小时数为100.8 小时，同比下降0.7%，环比下降4%。预计随着地产销售回暖以及基建投资稳步增长，国内需求有望回暖。近年来，国内龙头工程机械纷纷发力海外市场，恰逢“一带一路”倡议提出10 周年，工程机械有望受益于我国能源、交通、基建等项目出海，迎接行业发展的新阶段。

　　关注国内工业气体龙头整合。杭氧股份是世界领先的大型空分设备制造商，正加速推进“做大气体”宏伟目标。公司是国内空分设备龙头企业，目前已具备最大12 万Nm3/h 等级的空分设备的生产配套能力，累计提供空分设备4000 余套，作为国内空分设备龙头，设备主要性能指标达到世界领先水平，大型、特大型空分设备产量和销量全球第一。自2003 年起公司便探索工业气体销售业务，实现了产业链向下游延伸，目前在全国范围内投资设立56 家专业气体公司，总制氧能力（含在建）超280 万Nm3/h，已发展成为国内最主要的工业气体供应商之一。公司持续加大特气业务，在现有年产600m3 精制氙气、6000m3精制氪气产能基础上，正在新建年产2000m3 精制氙气、20000m3 精制氪气项目，产能有望大幅提升。2022 年12 月，公司公告其特气子公司引入战略投资者，共同完善电子化学气方面的空白，加快完善特气产品体系，未来公司有望充分受益高毛利特气产品。2023 年5 月4 日，公司发布公告，间接控股股东杭州资本拟与其他投资人共同投资设立买方SPV，收购浙江盈德控股集团有限公司100%股权，交易完成后，杭州资本持有买方SPV30%股权，系买方SPV第一大股东（非控股股东）。杭州资本承诺在交易完成后的36 个月内，推动公司与买方SPV 签署资产重组协议并由公司披露交易预案。拟收购公司控股股东为国产工业气体龙头运营商，若资产重组完成，杭氧股份将大幅提升国内工业气体市占率，并有望成长为全球工业气体巨头。

　　新股中科飞测（688361.SH）：公司是一家国内领先的高端半导体质量控制设备公司，自成立以来始终专注于检测和量测两大类集成电路专用设备的研发、生产和销售，产品主要包括无图形晶圆缺陷检测设备系列、图形晶圆缺陷检测设备系列、三维形貌量测设备系列、薄膜膜厚量测设备系列等产品，已应用于国内 28nm 及以上制程的集成电路制造产线。公司产品已广泛应用在中芯国际、长江存储、士兰集科、长电科技、华天科技、通富微电等国内主流集成电路制造产线，打破在质量控制设备领域国际设备厂商对国内市场的长期垄断局面。公司2022 年实现营收5.09 亿元，同比增长41.24%；归母净利润0.12 亿元，同比减少78.02%；扣非归母净利润-0.88 亿元，同比减少2624.39%。

　　投资建议：工控行业汇川技术、英威腾、伟创电气、信捷电气等；机器人行业鸣志电器、凯尔达、绿的谐波、埃斯顿等；机床行业海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电等；刀具行业欧科亿、华锐精密等；检测行业华测检测、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、徐工机械、恒立液压等；激光行业联赢激光、华曙高科等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能、诺力股份等。

　　风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定。